Определение вашего риск менеджмента или риск профиля. Что это такое?
Первое, с чем сталкивается инвестор, открывая счёт у брокера, – предложение пройти тест на риск-профиль. Это же предлагают и многие сайты, посвященные обучению первым шагам на фондовом рынке. Не рекомендую игнорировать эту процедуру: неверная оценка приведет к выбору неподходящей стратегии. Результатом станут убытки и разочарование в торговле на бирже.
РЕКОМЕНДУЮ К ПРОСМОТРУ ИМЕННО ВИДЕО ТАК КАК ТАМ БОЛЕЕ ДЕТАЛЬНО Я РАСКРЫЛ ЭТУ ТЕМУ.
Что такое риск-профиль
Риск-профилем называют манеру поведения инвестора на рынке и его готовность осознавать последствия вложений в ненадежные активы. Правильное определение этой характеристики поможет грамотно подобрать инструменты для портфеля и установить их оптимальные веса.
Именно неверная оценка инвестором своей готовности принимать риск и возможную просадку стоимости активов приводят к паническим распродажам при коррекции или кризисе. Часто это становится причиной поспешного закрытия позиций. Подобные события наблюдались на бирже в 1998, 2008, 2014 и марте 2020 года. В это же время те, кто изначально дал себе объективную оценку, сумели адекватно подготовить свой портфель к возможным рискам.
Пример: инвестор, неспособный мириться с убытком в торговом терминале, на фазе роста рынка покупает рискованные активы, показывающие наибольшую доходность. При первом же серьёзном падении котировок его карьера биржевого игрока завершится. Чтобы этого избежать, нужно уравновешивать их менее прибыльными, но и не настолько волатильными инструментами. Если переоценка своей готовности к риску ведет к прямым убыткам, его ее недооценка не позволит получить ощутимую доходность.
Чаще всего выделяют три основных риск-профиля.
Консервативный. Большую часть портфеля рекомендуется строить на облигациях, за исключением «мусорных» бумаг. Вспомогательные инструменты – ETF, в первую очередь на золото, а также акции «голубых фишек» в пропорции 10–15% от депозита.
Умеренный. Такой инвестор готов видеть, что его первоначальные вложения уменьшились, но не приемлет значительных потерь. Фундаментом его портфеля также выступают облигации. Однако их доля снижается до 40–50%. Рекомендуется добавление ETF на индексы Мосбиржи и S&P 500, наращивание, по сравнению с консервативным профилем, позиции в акциях роста. Целесообразно постепенное изучение стратегии хеджирования производными инструментами (фьючерсами и опционами).
Агрессивный. Такой инвестор не только хочет заработать, но и готов принять на себя убыток вплоть до полной потери всех вложений. В частности, его выбор – акции второго и третьего эшелонов. Допускаются спекулятивные сделки на фондовом и срочном рынке.
Не следует путать эту классификацию с категориями инвесторов, предлагаемыми ЦБ. Например, студент вряд ли владеет капиталом в 6 млн руб., необходимым, чтобы считаться квалифицированным игроком. Однако он может иметь агрессивный риск-профиль, поскольку его цель – извлечение максимальной прибыли.
Что влияет на риск-профиль
Инвестиционный профиль конкретного человека определяется на основании трёх ключевых факторов:
Горизонт вложений – период, на протяжении которого не возникнет потребность воспользоваться деньгами.
Желаемая доходность – минимальный размер прибыли, который удовлетворит инвестора.
Допустимый риск – максимальная степень просадки депозита, с которой он готов смириться.
Чем короче горизонт инвестирования, тем ниже должна быть в портфеле доля акций и ETF на акции. Тем, кто планирует закрыть позиции менее, чем через три года, стоит использовать больше инструментов с фиксированной доходностью. Если речь идет о вложении на 30 лет – часть позиций могут составлять рискованные инструменты. Также будут отличаться стратегии тех, кто готов начать пользоваться полученной прибылью только спустя годы, реинвестируя её, и тех, кому необходимо создание стабильного денежного потока в ближайшее время.
Доходность ОФЗ и облигаций компаний с высоким кредитным рейтингом незначительно превышает ставки по вкладам. Те, кому такой показатель кажется неприемлемо низким, должны дополнять портфель акциями, что неизбежно ведет к снижению его устойчивости.
Если начинающий инвестор психологически не готов не реагировать на заголовки в СМИ, кричащие о кризисе и убытках, ему не следует добавлять в свой портфель существенное количество акций. Этот совет актуален, даже если планируется создание пенсионного капитала, а не краткосрочное вложение.
Ниже на модели Марковица показана кривая зависимости доходности от риска для портфеля, состоящего из двух инструментов, с учетом их весов. Аналогичные графики можно построить и для более развернутых вариантов. Главная задача инвестора – найти на них оптимальное место для себя.
Как определить свой риск-профиль
Узнать риск-профиль несложно. Для этого достаточно пройти элементарный тест. Он будет содержать 7–10 вопросов, касающихся перечисленных в предыдущем разделе факторов. Также они включают и вспомогательные данные, например:
имеющийся опыт в инвестировании;
готовность активно изучать теорию;
уровень текущего дохода и перспективы его роста.
Подобное тестирование доступно на сайте брокера сразу после заключения договора. На основании его результатов клиенту будет предложено добавить в портфель те или иные бумаги.
Главная сложность в определении своего риск-профиля – это не подбор лучшего теста. Основное препятствие, с которым сталкиваются начинающие, – неготовность быть честным с самим собой и знание особенностей своего характера. Отвечая на вопрос о том, какую просадку портфеля вы готовы принять, инвестор часто выбирает самый смелый вариант до 50%. В реальной жизни, столкнувшись с тем, что торговый терминал показывает убыток в 5–10%, он спешно закрывает позиции и открывает новые в попытке «спасти хоть что-то». При этом он выбирает инструмент, который показывает в данный момент максимальный рост. Через некоторое время ситуация повторяется.
Как определить самостоятельно свой риск-профиль?
Вот что нужно иметь в виду.
1. Цели и срок инвестирования
Перед тем, как покупать ценные бумаги, нужно определить цели и срок инвестирования. Если вам нужно заработать много и в короткий срок (например, вы хотите купить машину за 2 месяца), используйте агрессивную стратегию. Если вам не понадобятся инвестируемые деньги ближайшие 5-10 лет, можете инвестировать в волатильные, то есть изменчивые в цене, акции. Они могут подорожать в долгосрочной перспективе и обеспечить более высокую доходность.
Обычно чем старше инвестор, тем меньше он склонен к риску. Приближение к пенсионному возрасту говорит о том, что доход от инвестиций понадобится в ближайшем будущем в качестве надбавки к пенсии — поэтому нужно присмотреться к консервативной или рациональной стратегии. И, наоборот, если вам 30 лет, у вас есть постоянный доход и финансовая подушка безопасности, вы можете рискнуть и получить доход выше.
Человек, у которого количество денег и других активов превышает количество долгов, больше склонен к риску. И наоборот, человек с небольшим количеством активов и высокими обязательствами не хочет брать на себя риск, поскольку боится оказаться неспособным платить по этим обязательствам.
Если вы планируете инвестировать больше 50% своих сбережений — значит, вы расположены к риску. Менее 10% от сбережений — скорее всего вы консерватор.
Здесь важно, сколько лет вы занимаетесь инвестированием, и в какие именно инструменты вкладывались. Если вы несколько лет держали деньги на депозите и ничего не знаете об инвестиционных инструментах — лучше начать с консервативных бумаг и набираться опыта, инвестируя в «голубые фишки» и облигации. Чем больше у вас практических навыков в инвестировании, тем к более агрессивной стратегии вы готовы — если, конечно, это не противоречит вашей общей предрасположенности к риску и вашим целям.
5. Знания в области инвестиций
Экономическое образование или опыт работы в финансовой сфере больше 1 года — это гарантия того, что вы разбираетесь в базовых принципах работы биржи. Здесь можно учитывать курсы и тренинги, которые вы прошли: например, курсы «Инвестиции 101» дают новичкам хорошие знания в области инвестиций. Если же вы до конца не понимаете, что такое биткоин — покупать его точно не стоит.
Давайте сейчас смоделируем ситуацию на бирже, чтобы можно было представить, как вы будете действовать в критических случаях.
Сейчас я задам вопрос, и попробуйте ответить на него в комментариях под этим видео и представьте, как бы вы действовали в этот момент.
a) Продам активы и переведу остатки на депозит;
b) Продам активы и инвестирую в менее рискованные;
c) Буду ожидать восстановления стоимости активов;
d) Воспользуюсь снижением цен и увеличу размер инвестиций.
Если вы выбрали вариант «А» — это характеризует вас как консервативного инвестора, приоритет которого не доходность, а спокойствие.
Варианты «B» и «С» чаще отмечают умеренно-консервативные, рациональные и умеренно-агрессивные инвесторы, которые понимают возможные риски и психологически и финансово готовы к потерям.
Заработать на падении (вариант «D») могут профессионалы и сверхагрессивные инвесторы.
1. Инвестиционный риск связан с доходностью.
2. Менее рискованными ценными бумагами считаются облигации, а самый высокий уровень риска на рынках Forex и криптовалюты.
3. Риск-профиль — это отношение инвестора к риску. Он нужен, чтобы правильно распределить активы в своём портфеле.
4. Обычно выделяют консервативный, умеренный агрессивный типы инвестора.
5. Чтобы определить свой риск-профиль, нужно учитывать цель и сроки инвестирования, свой возраст, опыт и знания, а также сумму инвестиций и соотношение ваших активов к обязательствам. Исходя из этих данных, нужно собрать свой инвестиционный портфель и продумать стратегию.
Залог успешного инвестирования – это не выбор удачной точки входа на биржу и не «секретная» стратегия, полученная из книг выдающихся инвесторов и трейдеров. Это в первую очередь готовность быть честным самим с собой, правильная оценка своего характера и способности принимать решения в стрессовой ситуации. Определение собственной реальной терпимости к риску – ключевой этап в формировании портфеля. При этом важно не обманываться и относительно своих фактических знаний. Небольшой тест поможет вам определить, владеете ли вы базовыми сведениями, необходимыми для первых шагов на бирже.
Как определить свой риск-профиль?
На связи основатель проекта Indexera.io Никита Свириденко. В заключительной статье речь пойдет о том, как наш сервис может помочь вам в определении собственного риск-профиля. Первые три статьи смотрите здесь:
Что такое риск-профиль?
На бирже практически всегда действует правило: чем выше возможная доходность, тем выше реальные риски. При этом в обратную сторону гарантий нет (т.е. принятие высоких рисков не гарантирует высокой доходности даже на длинной дистанции). Этот факт осложняет самостоятельное определение баланса между ожидаемой инвестором прибылью и рисками потерь вложенных средств, которые тот готов на себя взять.
О риске портфеля и границе эффективности
Портфельный инвестор работает с классами активов, как правило акциями и облигациями. В них легко инвестировать через биржевые фонды ETF, которые обеспечивают диверсификацию, распределяя вложения по различным ценным бумагам. Исторически за последние 90 лет диаграмма риск-доходность американского рынка выглядит следующим образом:
Нижняя точка (100% облигаций) показывает доходность этого класса ценных бумаг, верхняя справа относится к акциям. Но если мы попробуем определить риск портфеля, имеющего состав 50 на 50, как среднюю точку на соединяющей акции и облигации прямой, то ошибемся. Реальная кривая, называемая границей эффективности, оказывается выгнута влево и немного вверх.
Почему? Дело в том, что акции и облигации ведут себя на рынке по-разному: так, падение акций нередко компенсируется устойчивостью или даже повышенным спросом на облигации. В результате парадоксальным образом облигации оказываются не самым консервативным активом: им является портфель из 80% облигаций и 20% акций, который не только обладает меньшим риском, но и приносит более высокую доходность! На рисунке выше она равна 8.7% годовых против 8% чистых облигаций, а риск ниже примерно на 1%.
Дальнейшее увеличение доходности сопровождается повышенным риском (просадкой портфеля) – и тем не менее видно, насколько отличается предполагаемый и реальный риск портфеля 50 на 50. Наибольшую доходность ожидаемо приносят чистые акции, но они же связаны с самым высоким риском. О границе эффективности читайте здесь.
Два вывода
А вот ситуация правого нижнего угла (низкая доходность, высокий риск) встречается довольно часто. Тут могут быть и драгоценные металлы, и акции компаний по их добыче, и отдельные акции крупных банков, вполне способные 20 лет не обновлять свои максимумы. Сюда инвестор попадать никак не хочет: если его удовлетворяет низкий доход, то он по крайней мере стремится не переживать за него по ночам. Таким образом, мы возвращаемся к понятию риск-профиль, его важности для инвестора.
Зачем нужно знать свой риск-профиль?
По большому счету для одного: чтобы оптимально распределить активы в своём портфеле. Это не всегда хорошо удается сделать «навскидку». Дело в том, что отбирая на фондовом рынке инструменты для покупки, мы чаще смотрим на потенциальную доходность, но забываем оценить риски. Знание собственного риск-профиля помогает избежать этой ошибки.
Увидев или придумав самостоятельно очередную инвест-идею, мы прежде всего оцениваем её предполагаемую доходность. Однако на любую идею важно посмотреть и с противоположной стороны: насколько её риски соответствуют вашему инвестиционному профилю?
Логично предположить, что мы должны быть одинаково готовы не только к вероятной прибыли, но и к возможным потерям. И если прибыль, которая бы нас устроила, мы обычно представляем очень хорошо, то риск (без идентификации степени собственной терпимости к нему) поддается оценке весьма и весьма трудно. Диаграмма выше не константа и может иметь разный вид для разных десятилетий: например, в 2000-2009 годах облигации США оказались более доходным активом, чем акции.
Как узнать собственный риск-профиль?
Самый простой и доступный способ узнать свое отношение к риску — пройти профилирование, подготовленное брокером, банком или крупной инвестиционной компанией. Процедура обычно занимает не больше 10 минут и заключается в прохождении небольшого теста, который позволяет наглядно определить ваш «аппетит» к риску и визуализировать инвестиционные цели, которые вы перед собой ставите. По результатам теста, который предоставляют и крупнейшие провайдеры ETF, обычно предлагается оптимальное для вашего риск-профиля распределение активов внутри портфеля.
От отношения к риску зависит подход к инвестициям?
Да, это так. На фондовом рынке цены некоторых инструментов меняются сильнее, чем других. Про такие инструменты говорят, что они волатильны, то есть подвержены значительным колебаниям стоимости в течение небольшого промежутка времени. Волатильные инструменты считаются более рискованными, но и более доходными (хотя как говорилось выше, волатильность необходимое, но не достаточное условие для высокого дохода). Соответственно, взгляды на риски объединяются в определенные группы, каждой из которых может быть предложен свой вариант распределения активов.
Пример
Среднему жителю нашей страны, рассуждающему о накоплении денег, традиционно сложно представить себе что-то более надежное, чем вклад в Сбербанке. Даже гособлигации имеют свое темное прошлое в виде ГКО. И действительно, банковский депозит – инструмент с гарантированной доходностью. В 2014 году такой вклад принёс бы нам примерно 10% годовых, в 2018 году около 5.5%, а в 2020-ом не более 4%. В итоге 100 рублей, размещённые на вкладе Сбербанка в 2013 году, в октябре 2021 превратились бы примерно (в зависимости от вида вклада) в 170 рублей.
В то же время с помощью Сбербанка можно заработать, не только открыв там счет, но и приобретя акции банка на бирже. При этом их доходность без учета дивидендов с того же 1 января 2013 года составила (к октябрю 2021) почти 250% и 400% с реинвестированием. Иначе говоря, наши 100 рублей, вложенные в акции Сбера, за указанный период времени превратились бы в 500 рублей.
Однако, в отличие от вклада, акции не росли строго «по прямой». В 2014 году бумаги компании потеряли почти 30%, зато в 2016 выросли на сразу 54%. В начале 2020 года те же акции упали уже на 35%, чтобы к концу года увеличить свою стоимость на 65%.
При этом есть люди, которые покупают акции банка, чтобы получить доход выше депозита, а есть те, которые предпочитают этот депозит, чтобы гарантировано получить прибыль по истечении срока вклада.
Нельзя сказать, кто из этих двух групп людей поступает правильно, а кто нет. Ведь это люди с разными целями, разными стратегиями и, как следствие, разными риск-профилями.
Поэтому нет ничего удивительного в том, что людям с различным отношением к риску подойдут различные варианты инвестирования. Наш сервис облегчит вам понимание собственного риск-профиля и даже предложит распределение активов внутри вашего портфеля, которое оптимальным образом будет соответствовать вашему отношению к риску и поставленной инвестиционной цели.
Как Indexera поможет определить ваш риск-профиль?
На отдельной вкладке нашего сервиса https://indexera.io/risk мы собрали наиболее популярные и распространенные тесты на определение отношения к риску от ведущих мировых инвестиционных компаний.
Перейдя на соответствующую страницу, мы видим несколько доступных анкет. Каждую мы взяли с официальных сайтов соответствующих компаний, перевели их и сделали алгоритм для определения итогового результата.
Не имеет существенного значения, на какой именно варианте анкеты вы остановите свой выбор. Предпочтительнее даже пройти их все, так как возможная разница в формулировках вопросов приведет к разным результатам, анализируя которые можно полнее визуализировать свое отношение к риску.
Конечно же, с точки зрения психологии есть большая разница между тем, что вы отвечаете в любом тесте (думая, что выбираете ответ правильно и искренне) – и тем, как на самом деле вы будете поступать в жизни. Пилот может многократно имитировать свои действия при падении самолета и запаниковать в тот момент, когда это случится в реальности. Реальная потеря денег учит лучше любого теста: знаю по себе.
Однако визуализированный опыт в любом случае лучше туманных представлений, существующих в сознании каждого из нас. Хотя бы тем, что результат тестирования можно будет наглядно увидеть и сравнить с собственным, реально существующим портфелем или вашими планами по его наполнению конкретными активами.
Пример анкеты
Давайте в качестве эксперимента посмотрим, какие рекомендации мы сможем получить по результатам ответов на вопросы первой анкеты в списке (от Goldman Sachs), чтобы понять, на какие типы вопросов нам предстоит отвечать и как будет выглядеть конечный результат.
Первый же вопрос касается нашего субъективного понимания параметров желаемой доходности и возможных потерь. Для нашей демонстрации выбираем вариант «Я готов рисковать частью своих денег, если это позволит мне достичь несколько большей доходности». Выбор подтверждаем нажатием кнопки «Далее». Кроме этого, мы всегда можем вернуться к предыдущему вопросу или к выбору анкет.
Следующий вопрос касается нашей реакции на конкретную гипотетическую ситуацию, связанную с просадкой ранее купленного актива. Выберем вариант, согласно которому мы продолжаем верить в купленный нами фонд и при снижении его котировок воспользуемся возможностью, чтобы докупить в портфель дополнительные паи.
Как видим, все вопросы очень просты и не требуют специфических знаний терминологии, а также понимания механизмов действия фондового рынка. Пройти подобный тест будет по силам как новичкам, которые только задумываются о конкретных параметрах своего будущего портфеля, так и более опытным инвесторам, решившим «навести порядок» в собственной торговой стратегии и продолжить инвестировать с учетом понимания собственного отношения к риску.
Ответив на все вопросы теста и указав в конце предполагаемый срок инвестирования, мы получаем наглядные рекомендации по составу активов в портфеле.
Как видим, в нашем примере на основании ответов на вопросы от Goldman Sachs, система определила нас как долгосрочного инвестора, который хочет иметь хороший потенциал роста купленных активов и не нуждаются в текущем доходе (выводе средств со счета, регулярном фиксировании прибыли).
В качестве рекомендации нам предлагается составить наш портфель из расчета 80% акций и 20% облигаций. Такой состав портфеля влечет за собой значительную волатильность, но все же защищает инвестора от чрезмерного риска, в сравнении с портфелем, который полностью состоит из акций.
Мое замечание. Облигации в тестах предполагаются как консервативный актив в виде государственных бондов либо же бондов компаний высокого кредитного рейтинга (от А и выше). Однако существуют и высокодоходные облигации от компаний с более низким рейтингом, обладающих высокой волатильностью и более высокой купонной ставкой. По рискам (глубине просадок) такие облигации находятся ближе к акциям, хотя позволяют диверсифицировать портфель другим классом активов.
Разумеется, стоит нам поменять «философию» наших ответов, как мы увидим совершенно иную рекомендацию:
Т.е. если мы будем делать основной упор на текущий доход и стабильность суммы нашего депо в ущерб росту, определив при этом гораздо более меньший горизонт инвестирования, мы получим рекомендацию о формировании портфеля, исходя из соотношения 40% акций и 60% облигаций. Тем не менее горизонт в 3-5 лет для инвестиций не рекомендуется, так как имеет очень большой разброс возможных результатов, уменьшающийся со временем.
Выбор других анкет может дать нам дополнительную информацию по поводу возможностей для инвестирования собственных средств. В частности, исходя из теста крупнейшей в США брокерской компании Charles Schwab (который, как и вариант от Goldman Sachs состоит из пяти вопросов), рекомендации по формированию портфеля исходя их того же подхода, что в нашем первом случае, выглядит уже следующим образом:
Как видим, у нас из графика исчезли облигации, зато появились фонды денежных средств, а также более подробная разбивка по типам акций.
Не стоит удивляться разным рекомендациям при прохождении различных тестов. Все-таки, все они немного отличаются по поставленным вопросам и отражают представления их создателей о наиболее оптимальном распределении активов в портфеле. Проходя различные тесты, мы сможем сами сформулировать сводный вывод относительно нашего отношения к риску и оценить различные варианты формирования инвестиционного портфеля.
Всегда полезно подвергнуть некоторому испытанию собственные представления о границах рискового поведения и пределах допустимого, так как это помогает утвердиться в правильности выбранной стратегии. Поэтому мы рады, что вы можете сделать это в любой момент непосредственно на сайте indexera, причем без необходимости проходить регистрацию.
Риск-профиль инвестора: что такое, как и зачем его определять
Инвестиции всегда связаны с риском. Не бывает абсолютно безрисковых вложений. Но одни инвесторы спокойны реагируют на снижение доходности на 10–20 %, а другие в панике начинают распродавать активы по самой невыгодной для себя цене. Чтобы эмоции были под контролем и не мешали зарабатывать деньги, до начала инвестирования рекомендую пройти тест на риск-профиль инвестора. В статье рассмотрим, что это такое, зачем он нужен и как определить.
Что такое риск-профиль
Риск-профиль – это отношение инвестора к риску, которое зависит от срока и цели инвестирования, финансового состояния, характера и психоэмоциональной устойчивости человека.
Каждый инвестор с удовольствием расскажет, сколько он хочет заработать, но не все готовы к вопросу о том, сколько они готовы потерять. Если вы уверены, что ответ простой, фондовый рынок может легко поколебать вашу уверенность. Легко говорить, что просадка портфеля на 10 % – это ерунда, когда вы на протяжении нескольких месяцев или лет видите только рост доходности.
Но обязательно наступает момент, когда на смену роста приходит падение котировок. Вот здесь и начинается настоящее испытание на прочность. Не всем удается без потерь пройти этот этап. Знание своего риск-профиля помогает минимизировать последствия негативного сценария, потому что на основе своей восприимчивости к риску инвестор строит стратегию и формирует инвестиционный портфель.
Типы риск-профиля
Есть много различных тестов от известных российских и мировых финансовых компаний. Результатом становится определение риск-профиля инвестора. Можно выделить условно три вида:
В разных тестах можно встретить и другие типы. Например, компания Fidelity выделяет четыре типа. Но они все равно примерно соответствуют перечисленным выше.
Как определить риск-профиль
Риск-профиль лучше всего определить с помощью специального тестирования. Если вы пользуетесь услугами инвестиционного советника, который официально представляет брокерскую или управляющую компанию, то именно он даст тест на восприимчивость к риску и по его результатам проконсультирует по формированию портфеля.
Если вы инвестируете самостоятельно и не пользуетесь услугами инвестиционных советников, то тест на определение риск-профиля можно пройти у своего брокера или выбрать любую из представленных ниже организаций.
Мы с мужем перед формированием своего портфеля выбрали компанию FinEx – ведущего производителя ETF на российском рынке – и одну из крупнейших компаний в мире по управлению активами Fidelity. Результаты тестирования совпали и там, и там, что придало нам уверенности в выборе инвестиционной стратегии.
Тесты представляют собой список вопросов и вариантов ответов на них. Лучше выбрать такие, где не просто спрашивают, сколько вам лет и какой у вас опыт инвестирования, но и моделируют различные ситуации, как из примера ниже.
Представьте, что за последние три месяца отдельные акции, которыми вы владеете, потеряли 25 % своей стоимости. Как вы поступите? Варианты ответа:
Вы не сдаете экзамен, поэтому при ответе не надо вспоминать, как будет правильно. Надо максимально представить ситуацию и свою возможную реакцию на нее. Будьте честными с собой, тогда риск-профиль покажет реальную картину, а не придуманную.
Мне часто пишут новички в инвестициях с вопросами о том, с чего начать, что купить и пр. Я всегда отправляю их первым делом тестироваться. Но некоторые потом говорят, что не смогли пройти тест, потому что не знают, как поведут себя в той или иной ситуации. Сначала я не понимала их, а сейчас изменила отношение. Действительно, надо хорошо знать себя, чтобы представить свое состояние при падении фондового рынка.
Не знаю, какой совет можно дать, если не получается пройти тест. Наверное, старайтесь чаще обращать внимание на себя, свое поведение в простых жизненных ситуациях. Например, ведетесь ли вы на рекламу товаров, даже если вам не нужны эти предметы? Прислушиваетесь ли вы к мнению большинства, даже если оно вам не нравится? Часто ли совершаете импульсивные и эмоциональные покупки? Расстраиваетесь ли, когда видите в магазине товар дешевле, чем вы его купили ранее?
Примеры тестов на определение риск-профиля
Рассмотрим несколько примеров на определение восприимчивости к риску от российских и зарубежных компаний.
Тест от FinEx
FinEx – управляющая компания, которая является ведущим провайдером индексных фондов на российском рынке. Предлагает пройти онлайн-тест, который состоит из 11 вопросов и вариантов ответов на них.
Пример вопросов вы можете увидеть на изображениях ниже.
Результаты тестирования будут представлены в таком виде.
Определение инвестиционного профиля от Тинькофф Инвестиции
Брокер Тинькофф предлагает своим клиентам определить инвестиционный профиль. Для этого надо заполнить анкету из 9 вопросов в личном кабинете. Примеры вопросов я привела ниже.
По результатам ответов определяется инвестиционный профиль.
Тест от Fidelity
Более серьезный подход к тестированию у финансовой компании с мировым именем Fidelity. Наш известный инвестор, спикер многих инвестиционных конференций, автор курсов по инвестированию и сторонник пассивных инвестиций Сергей Спирин на своем сайте опубликовал перевод на русский язык теста от Fidelity. Там же есть ссылка на первоисточник, если вы хотите получить свой риск-профиль на английском языке.
В тесте много смоделированных ситуаций, над которыми стоит задуматься, прежде чем ответить. Вот несколько примеров.
По результатам тестирования вы самостоятельно определите свой профиль, прочитаете описание к нему и посмотрите пример инвестиционного портфеля, который больше всего ему соответствует.
| Целевое сочетание классов активов | Отечественные акции | Зарубежные акции | Облигации | Краткосрочные инвестиции |
| Консервативное | 14 % | 6 % | 50 % | 30 % |
| Сбалансированное | 35 % | 15 % | 40 % | 10 % |
| Роста | 49 % | 21 % | 25 % | 5 % |
| Агрессивного роста | 60 % | 25 % | 15 % | 0 % |
Тест от Goldman Sachs
Goldman Sachs – крупнейший инвестиционный банк. Разработал свой опросник из 5 вопросов, над которыми надо подумать. Перевод этого теста на русский язык вы также можете найти на сайте Сергея Спирина. Примеры вопросов я привела ниже.
По результатам тестирования Goldman Sachs предлагает 5 стратегий.
| Результат теста | Горизонт инвестирования | |||
| 3–5 лет | 6–10 лет | 11–15 лет | Более 15 лет | |
| 0–10 | Фонд денежного рынка или денежные эквиваленты | Сбалансированная | Сбалансированная | Стратегия роста и текущего дохода |
| 11–20 | Сбалансированная | Сбалансированная | Стратегия роста и текущего дохода | Стратегия роста и текущего дохода |
| 21–30 | Сбалансированная | Стратегия роста и текущего дохода | Стратегия роста и текущего дохода | Стратегия роста |
| 31–40 | Стратегия роста и текущего дохода | Стратегия роста и текущего дохода | Стратегия роста | Стратегия роста |
| 41–50 | Стратегия роста и текущего дохода | Стратегия роста | Стратегия роста – Акции | Стратегия роста – Акции |
Как использовать свой риск-профиль на практике
Главная цель тестирования на риск-профиль – это не только определить свою восприимчивость к риску, но и на ее основе сформировать инвестиционную стратегию. Она ляжет в основу вашего личного финансового плана достижения поставленных целей.
Возможные варианты реализации стратегии:
Инвестор при формировании стратегии должен учитывать:
Разработка инвестиционной стратегии требует времени и знаний в сфере инвестиций хотя бы на уровне понимания того или иного инструмента, как он работает, его плюсов и минусов. А результат должен быть один – рост капитала и достижение с его помощью финансовых целей, которые инвестор перед собой поставил в самом начале пути.
Заключение
В статье я дала вам несколько вариантов рискового тестирования для определения своей восприимчивости к риску. Вовсе не обязательно проходить их все. Достаточно одного. Но советую не пренебрегать тестом. Даже если у вас не получилось его пройти, попробуйте найти причину этого, поработайте над собой и пройдите снова. Поверьте, это здорово сэкономит ваши нервы и деньги в будущем.