Методика расчета ожидаемых кредитных убытков в соответствии с МСФО (IFRS) 9 по-прежнему вызывает вопросы, связанные с применением формулы «EAD х LGD х PD» и матрицы резервов, в особенности в отношении торговой дебиторской задолженности.
См. также предыдущие публикации на эту тему:
Рассмотрим распространенные проблемы расчета ECL и проиллюстрируем их на примерах.
Как оценивается ожидаемый кредитный убыток по МСФО?
МСФО не предъявляют обязательных требований к оценке ECL, т.е. стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» не содержит какой-либо методики оценки ожидаемого кредитного убытка.
Вместо этого, стандарт предписывает выбрать подход, который наилучшим образом соответствует вашей ситуации.
IFRS 9 говорит лишь о том [см. параграф FIRS 9:5.5.17], что любой выбранный вами метод должен отражать:
. определенную путем оценки диапазона возможных результатов.
Иллюстрация:
Представьте, что у вас есть должник, который должен вам 1 000 000 д.е. со сроком погашения 2 года. Существует некоторая вероятность того, что из-за экономического спада, должник потеряет значительный объем выручки, в результате чего не сможет полностью погасить долг.
Итак, вы определили 3 различных исхода:
Вам необходимо оценить вероятность каждого из этих исходов, как вероятно, они, сколько вы потеряете в каждом результате и расчет ECL.
Вы должны дисконтировать оцененные убытки на дату представления отчетности.
Это делается потому, что убытки могут произойти более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Иллюстрация:
Должник из приведенного выше примера должен расплатиться через 2 года, и допустим, что он может обанкротиться в течение 2 лет.
Сейчас, т.е. на текущую отчетную дату, никакие платежи в погашение от этого должника еще не подлежат выплате, у вас есть ожидаемый кредитный убыток, потому что вы ожидаете, что он не сможет расплатиться через 2 года.
Но, поскольку убыток ожидается через 2 года, необходимо привести его к текущей стоимости, так как в противном случае убыток будет больше балансовой стоимости самого кредита (поскольку балансовая стоимость кредита выражена в текущей стоимости).
Кроме того, вы можете понести убыток, даже если должник заплатит вам в полном объеме, но позже, чем ожидалось, именно из-за временной стоимости денег.
Рассмотрим типичную практическую ситуацию:
Компания осуществляет государственные поставки и имеет дебиторскую задолженность по расчету госбюджетом. Государство всегда рассчитывается, но оплата поступает на 20-24 месяца позже срока погашения.
Если ли у компании в данной ситуации кредитный убыток?
Если платежи поступают через несколько месяцев, то вы, вероятно, можете игнорировать временную стоимость денег, так период между поступлением оплаты и сроком погашения составляет менее 1 года, и, таким образом, эффект от дисконтирования не существенен.
Но в рассматриваемой ситуации платежи поступают почти через 2 года (20-24 месяца) после наступления срока погашения.
. о прошлых событиях, текущих условиях и прогнозируемых будущих экономических условиях, доступную на отчетную дату без чрезмерных затрат или усилий.
Это довольно широкая формулировка, вызывающая массу вопросов при практическом применении.
Как определить коэффициенты убытков для новой компании, не имеющей исторических данных?
Как составить прогноз, если у вас нет исторических данных о компании?
Иногда вам приходится просто использовать внешние источники информации и покупать данные.
Допустим, вы новый ритейлер и у вас нет истории расчетов с клиентами и информации об их платежной дисциплине. Таким образом, вы не можете рассчитать исторические коэффициенты кредитных убытков, как показано в этом примере.
Поэтому вам, вероятно, придется применить альтернативный подход.
Например, использовать информацию по аналогичным компаниям, работающим в аналогичной отрасли и в аналогичной экономической среде.
Вы можете купить эту информацию в кредитных бюро, кредитных рейтинговых агентствах, получить из экономической статистики, подготовленной центральными банками. Вам нужно просто проанализировать источники подобной информации, доступные в вашей стране.
Каковы наиболее распространенные методы расчета ECL?
В основном большинство банков и прочих компаний используют только два наиболее популярных метода:
Опять же, эти подходы НЕ обязательны к применению.
Теперь давайте внесем некоторую ясность в эти методы и проиллюстрируем их на примерах.
Метод вероятности наступления дефолта.
Формула для расчета ECL с помощью этого метода имеет следующий вид:
Проиллюстрируем применение этого метода на примере.
Иллюстрация метода вероятности дефолта:
Предположим, что у вас есть должник, который должен вам 1 000 д.е. с погашением в течение 1 года. Должник испытывает серьезные финансовые проблемы, и ваши юристы считают, что существует 20% вероятность его банкротства.
Если должник обанкротится, вы потеряете 70% суммы долга. Если банкротство не произойдет, вы ничего не потеряете.
Таким образом, ожидаемый кредитный убыток равен:
20% x 70% x 1 000 д.е. = 140 д.е.
Конечно, в этом простом примере игнорируется:
Но на практике, вы должны выяснить и то, и другое.
На самом деле, этот расчет предполагает 2 исхода:
Поэтому полная формула будет иметь вид:
Cледует упомянуть, что у вас может быть убыток даже в ситуации «отсутствие убытка» из-за просроченных платежей (т.е. из-за временной стоимости денег).
Пример, иллюстрирующий этот метод для межфирменного займа, рассмотрен здесь.
Преимущества и недостатки метода вероятности дефолта.
Этот способ является предпочтительным для банков и финансовых организаций, так как они имеют большие портфели кредитов и мощную внутреннюю систему оценки кредитных рисков и рейтингов.
Кроме того, этот метод совместим с требованиями Базельского комитета по бановскому надзору (Базель II), поэтому банки должны сделать всего несколько корректировок, чтобы привести его в соответствие как с Базелем II, так и с IFRS 9.
Также стоит отметить, что метод вероятности дефолта включает в себя определенные прогностические идеи и не основан исключительно на прошлых статистических данных, и, таким образом, он соответствует IFRS 9.
Тем не менее, для торговой дебиторской задолженности и других финансовых активов, к которым можно применять упрощенный подход к обесценению, это не очень удобно, из-за проблем, связанных с получением необходимой информации.
Обычным компаниям довольно сложно разработать внутренние статистические модели для получения PD и прочей информации.
Таким образом, большинство компаний используют для своей дебиторской задолженности и других финансовых активов упрощенную модель: модель коэффициента убытков.
Метод коэффициента убытков.
При использовании метода коэффициента убытков (англ. ‘loss rate approach’) вам не нужно определять вероятность дефолта (PD) и прочие детали.
Вам нужно сделать всего две вещи:
1. Определить историческую убыточность (т.е. коэффициенты убытков) ваших собственных финансовых активов.
Вам необходимо собрать и рассчитать некоторые статистические данные о непогашенной дебиторской задолженности покупателей (списаний задолженности или убытков). Здесь показан пример того, как это можно сделать.
2. Спрогнозировать будущие коэффициенты убытков на основе исторической убыточности.
Это трудная часть. Если экономическая среда и прочие факторы не изменятся, то у вас все в порядке, но когда есть экономические изменения (рецессия, новые конкуренты, новое законодательство или, например, пандемия коронавируса), то вам необходимо изучить эти изменения, оценить их влияние на вашу дебиторскую задолженность и включить его в коэффициенты убытков.
Этот вопрос также рассмотрен в упомянутой выше публикации.
При использовании так называемой «матрицы резервов», вы на самом деле применяете метод коэффициента убытков.
Преимущества и недостатки коэффициента убытков.
Этот метод достаточно прост, потому что, как правило, вы всегда можете рассчитать коэффициенты убытков вашей дебиторской задолженности (кроме ситуации с новой компанией).
Тем не менее, у этого метода есть два недостатка:
Прогностическая информация.
Коэффициенты убытков как таковые отражают лишь прошлую информацию, то есть то, что уже произошло. Вы должны скорректировать их, чтобы оценить будущую эффективность вашего портфеля дебиторской задолженности.
Временная стоимость денег.
Если у вас есть торговая дебиторская задолженность или прочие финансовые активы с датой погашения менее 12 месяцев, и вы предполагаете, что непогашенная в течение 12 месяцев задолженность подвергнется дефолту, вы можете игнорировать дисконтирование.
Но, если у вас есть финансовые активы с более длительными сроками погашения или ваши дебиторы платят вам более чем через 12 месяцев после даты погашения, то вам также необходимо учитывать временную стоимость денег.
Акции Ecolab ECL
Компания Ecolab — мировой лидер в области технологий и услуг, связанных с водой, гигиеной и энергией. Крупный американский поставщик водных, гигиенических и энергетических технологий и услуг для рынков продуктов питания, энергии, здравоохранения, промышленности и гостиничного бизнеса. Продукты и услуги Ecolab затрагивают практически все аспекты повседневной жизни и используются в больницах, отелях, ресторанах, школах, на производственных предприятиях, нефтеперерабатывающих заводах и в других организациях.
Программы и продукты компании по очистке и дезинфекции, услуги по уничтожению вредителей, а также услуги по техническому обслуживанию и ремонту оборудования оказывают поддержку клиентам более чем в 170 странах.
Компания Ecolab имеет три операционных сегмента:
В 2006 году Ecolab получила награду Black Pearl Award за корпоративное превосходство в области безопасности и качества пищевых продуктов, присуждаемую Международной ассоциацией защиты пищевых продуктов (IAFP).
Акции Ecolab торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером ECL.
Котировки акций Ecolab
Дивиденды
Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Решение об их выплате принимается общим собранием акционеров. Обычно это определяется ежеквартально после того, как компания завершает составление отчета о прибылях и убытках, и совет директоров собирается для проверки финансовой отчетности.
Если компания имеет сверхприбыль и решает выплатить дивиденды своим акционерам, сумма этих дивидендов объявляется вместе с датой, когда она будет выплачена.
Чтобы получить дивиденды по акциям Ecolab, необходимо купить акции за два дня до фиксации реестра. Торги проходят в режиме Т+2 — владельцем актива инвестор становится через 2 дня после покупки ценных бумаг.
Как купить акции Ecolab и зарабатывать на них
Купите акции компании Ecolab через лицензированного брокера ITI Capital и зарабатывайте на изменениях стоимости акций или дивидендах. Откройте брокерский счет и пополните его на сумму 50 000 рублей и более — с этого момента вы можете сразу же начать совершать сделки.
Рынок ecl с расчетами в usd что это
С 6 мая 2019 года инвесторы, имеющие доступ к торгам на Московской бирже, смогут совершать сделки с расчетами в долларах США по валютным FinEx ETF в режиме Т+2 (до настоящего момента биржевые сделки с FinEx ETF с расчетами в долларах осуществлялись в режиме Т0).
Нововведение позволит совершать сделки с FinEx ETF как в рублях, так и в долларах США в едином режиме с расчетами Т+2 и расширить число брокеров, предоставляющих своим клиентам возможность инвестировать в ETF на Московской бирже без предварительной конвертации долларов в российские рубли.
“Мы регулярно получаем запросы инвесторов о возможности торговли ETF не только в рублях, но и в валюте фондов. К сожалению, до сегодняшнего момента не все брокеры могли предоставить своим клиентам эту возможность. Благодаря усилиям Московской биржи по переводу торгов ETF с расчетами в долларах в режим Т+2 любой брокер сможет с легкостью дать клиентам востребованную услугу” – отмечает Старший партнер FinEx Capital Management LLP Олег Янкелев.
Напоминаем, что одновременная торговля в рублях и долларах США на Московской бирже возможна по акциям следующих фондов:
| FXAU | FinEx Australia UCITS ETF | Акции Австралии |
| FXCN | FinEx China UCITS ETF | Акции Китая |
| FXGD | FinEx Gold ETF | Золото |
| FXUS | FinEx USA UCITS ETF | Акции США |
| FXIT | FinEx USA Information Technology UCITS ETF | Акции IT- сектора США |
| FXJP | FinEx Japan UCITS ETF | Акции Японии |
| FXRL | FinEx RTS UCITS ETF | Российские акции |
| FXRU | FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) | Еврооблигации российских эмитентов |
| FXTB | FinEx USD CASH EQUIVALENTS ETF | Казначейские векселя США |
Изменения не коснутся привычного обращения всех FinEx ETF в режиме Т+2 с расчетами в рублях.
Последние новости
Подпишитесь и оставайтесь в курсе!
Мы будем присылать вам новости финансового рынка, новости ETF,
новые публикации и ссылки на вебинары.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Управляющая компания ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP) (регистрационный номер ОС407513, зарегистрированный офис: 2-й этаж 4 Хилл Стрит, Лондон, W1J 5NE). Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.
Ecolab Inc (ECL)
Следить за отчетами компании Ecolab
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
Позиция успешно добавлена:
Отчетность ECL
| Дата выпуска | Период до | EPS | / Прогноз | Доход | / Прогноз |
|---|---|---|---|---|---|
| 22.02.2022 | 12/2021 | — | / 1,41 | — | / 3,36B |
| 26.10.2021 | 09/2021 | 1,38 | / 1,3 | 3,32B | / 3,27B |
| 27.07.2021 | 06/2021 | 1,22 | / 1,21 | 3,16B | / 3,11B |
| 27.04.2021 | 03/2021 | 0,81 | / 0,8121 | 2,89B | / 2,88B |
| 16.02.2021 | 12/2020 | 1,23 | / 1,25 | 3,07B | / 3,12B |
| 27.10.2020 | 09/2020 | 1,15 | / 1,12 | 3,02B | / 3B |
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Ecolab Inc (ECL)
Следить за отчетами компании Ecolab
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
Позиция успешно добавлена:
Технический анализ ECL
Точки разворота 22.12.2021 21:00 GMT
| Название | S3 | S2 | S1 | Точки пивот | R1 | R2 | R3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Классические | 225,24 | 225,51 | 225,87 | 226,14 | 226,50 | 226,77 | 227,13 |
| Фибоначчи | 225,51 | 225,75 | 225,90 | 226,14 | 226,38 | 226,53 | 226,77 |
| Камарилья | 226,06 | 226,11 | 226,17 | 226,14 | 226,29 | 226,35 | 226,40 |
| Вуди | 225,28 | 225,53 | 225,91 | 226,16 | 226,54 | 226,79 | 227,17 |
| ДеМарк | — | — | 225,69 | 226,05 | 226,32 | — | — |
Технические индикаторы 22.12.2021 21:00 GMT
| Название | Значение | Действие | ||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RSI(14) | 52,843 | Нейтрально | ||||||||||||||||||
| STOCH(9,6) | 78,347 | Покупать | ||||||||||||||||||
| STOCHRSI(14) | 84,844 | Перекупленность | ||||||||||||||||||
| MACD(12,26) | -0,180 | Продавать | ||||||||||||||||||
| ADX(14) | 22,864 | Покупать | ||||||||||||||||||
| Williams %R | -19,551 | Перекупленность | ||||||||||||||||||
| CCI(14) | 88,3668 | Покупать | ||||||||||||||||||
| ATR(14) | 1,1321 | Менее волатилен | ||||||||||||||||||
| Highs/Lows(14) | 0,2536 | Покупать | ||||||||||||||||||
| Ultimate Oscillator | 54,097 | Покупать | ||||||||||||||||||
| ROC | 1,236 | Покупать | ||||||||||||||||||
| Bull/Bear Power(13) | 0,8300 | Покупать | ||||||||||||||||||
| Период | Простая | Экспоненциальная |
|---|---|---|
| MA5 | 226,70 Покупать | 226,50 Покупать |
| MA10 | 226,24 Покупать | 226,16 Покупать |
| MA20 | 225,11 Покупать | 226,23 Покупать |
| MA50 | 227,21 Продавать | 226,88 Продавать |
| MA100 | 228,29 Продавать | 228,16 Продавать |
| MA200 | 229,75 Продавать | 227,62 Продавать |